北京时间 11 月 28 日，据《金融时报》报道，OpenAI 的数据中心合作伙伴们即将背上近 1000 亿美元的借贷，这些借贷都与正在亏损的 OpenAI 有关。眼下，OpenAI 正受益于这一轮由债务推动的支出热潮，而自身却无需承担财务风险。

OpenAI 靠合作伙伴举债建数据中心

根据《金融时报》的分析，软银、甲骨文和 CoreWeave 已借入至少 300 亿美元，用于投资 OpenAI 或帮助其建设数据中心。投资集团 Blue Owl Capital 和 Crusoe 等计算基础设施公司也依赖与 OpenAI 的交易来偿还约 280 亿美元的贷款。

据知情人士透露，一批银行正在洽谈向甲骨文和数据中心建设商 Vantage 额外提供 380 亿美元贷款，用于为 OpenAI 建设更多数据中心。该交易预计将在未来数周内完成。

OpenAI 高管曾表示，计划大举借债来协助支付这些合同费用，但截至目前，财务负担主要落在了其合作方及合作方的贷款机构身上。“这一直是我们的策略，”一位 OpenAI 高管表示，“那就是想法利用其它公司的资产负债表。”

OpenAI 各合作伙伴背负的债务

这种依赖 OpenAI 的贷款规模，将令市场进一步审视该公司今年签署的价值 1.4 万亿美元的合约。这些合约涉及未来八年向芯片制造商和数据中心公司采购算力资源。如此庞大的合约金额，远超 OpenAI 今年预计实现的 200 亿美元年化营收。

据知情人士透露，OpenAI 自身资产负债表上几乎没有任何债务。OpenAI 虽在去年获得由多家美国银行提供的 40 亿美元信贷额度，但该公司至今尚未动用这笔资金。

OpenAI 表示：“建设 AI 基础设施是我们为满足激增的全球需求所能做的最重要的事情，当前的算力短缺是限制 OpenAI 增长的最大瓶颈。”

截至发稿，软银、Vantage、CoreWeave、Crusoe 及 Blue Owl 均拒绝置评。甲骨文公司未予回应。

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